Research on Stock Price Prediction and Trading Strategy Based on Multi-Level News

doi:10.3778/j.issn.1002-8331.2109-0388

Abstract

Abstract: The paper builds a comprehensive news system including three levels: company, sub industry and industry to expand the scope of news used in stock price forecasting task from the perspective of news level and study the prediction effect of multi-level news system on stock price trend. In order to make better use of the news at all levels, multi-kernel learning (MKL) model is used. It is found that the three levels of news can play a role in prediction. Compared with the support vector machine (SVM) model considering only individual stock news, the prediction accuracy of MKL model based on multi-level news is improved by 10%. The trading strategy is constructed according to the above model. The simulation results show that the MKL model with multi-level news has important practical value in market trading.

Key words: multi-level financial news, multi-kernel learning model, stock price trend, trading strategy

摘要： 构建包括公司、子行业和行业三个层级的综合新闻体系，从新闻层级角度拓展了股价预测任务中所使用新闻的范围，研究多层级新闻体系对股价趋势的预测作用。为了更好地利用各层级新闻，引入了多核学习（MKL）模型。研究发现，三个层级的新闻都能在预测中发挥作用，相比只考虑个股新闻的SVM模型，基于多层级新闻的MKL模型预测准确率提升了10%。在此基础上构建交易策略，模拟交易的结果显示，引入多层级新闻的MKL模型能获得超额收益，表明其在市场交易中具有实践价值。

关键词: 多层级财经新闻, 多核学习模型, 股价趋势, 交易策略

LONG Wen, TIAN Jiaqi, MAO Yuanfeng. Research on Stock Price Prediction and Trading Strategy Based on Multi-Level News[J]. Computer Engineering and Applications, 2023, 59(3): 293-299.

龙文, 田嘉祺, 毛元丰. 基于多层级新闻的股价预测与交易策略研究[J]. 计算机工程与应用, 2023, 59(3): 293-299.

References

[1] NIEDERHOFFER V.The analysis of world events and stock prices[J].Journal of Business，1971，44（2）：193-219.
[2] MITCHELL M L，MULHERIN J H.The impact of public information on the stock market[J].Journal of Finance， 1994，49（3）：923-950.
[3] TETLOCK P C.Giving content to investor sentiment： the role of media in the stock market[J].Journal of Finance，2007，62（3）：1139-1168.
[4] FANG L，PERESS J.Media coverage and the cross-section of stock returns[J].Journal of Finance，2009，64（5）：2023-2052.
[5] 游家兴，吴静.沉默的螺旋：媒体情绪与资产误定价[J].经济研究，2012，47（7）：141-152.
YOU J X， WU J.Spiral of silence：media sentiment and the asset mispricing[J].Economic Research Journal，2012， 47（7）：141-152.
[6] 杨建辉，沈淑.新闻媒体报道对股价同步性影响的实证分析[J].统计与决策，2018，34（12）：156-159.
YANG J H，SHEN S.The empirical analysis of the influence of media report on stock price synchronicity[J].Statistics & Decision，2018，34（12）：156-159.
[7] CAMPBELL J，LETTAU M，MALKIEL B，et al.Have individual stocks become more volatile？An empirical exploration of idiosyncratic risk[J].Journal of Finance，2001，56（1）：1-43.
[8] DURNEV A，MORCK R，YEUNG B，et al.Does greater firm-specific return variation mean more or less informed stock pricing?[J].Journal of Accounting Research，2003，41（5）：797-836.
[9] DURNEV A，MORCK R，YEUNG B.Value?enhancing capital budgeting and firm-specific stock return variation[J].Journal of Finance，2004，59（1）：65-105.
[10] LI Q，WANG T J， LI P，et al.The effect of news and public mood on stock movements[J].Information Sciences，2014，278（9）：826-840.
[11] 汝毅，薛健，张乾.媒体新闻报道的声誉溢出效应[J].金融研究，2019（8）：189-206.
RU Y，XUE J，ZHANG Q.The reputational spillover effect of media news reports[J].Journal of Financial Research，2019（8）：189-206.
[12] SHYNKEVICH Y，MCGINNITY T M，COLEMAN S A，et al.Forecasting movements of health-care stock prices based on different categories of news articles using multiple kernel learning[J].Decision Support Systems，2016，85（5）：74-83.
[13] 于琴，张兵，虞文微.新闻情绪是股票收益的幕后推手吗[J].金融经济学研究，2017，32（6）：95-103.
YU Q，ZHANG B，YU W W.Are the emotions of news a wire—puller of stock returns?[J].Financial Economics Research，2017，32（6）：95-103.
[14] 张梦吉，杜婉钰，郑楠.引入新闻短文本的个股走势预测模型[J].数据分析与知识发现，2019，3（5）：11-18.
ZHANG M J，DU W Y，ZHENG N.Predicting stock trends based on news events[J].Data Analysis and Knowledge Discovery，2019，3（5）：11-18.
[15] 王晓丹，尚维，汪寿阳.互联网新闻媒体报道对我国股市的影响分析[J].系统工程理论与实践，2019，39（12）：3038-3047.
WANG X D，SHANG W，WANG S Y.The effects of online news on the Chinese stock market[J].Systems Engineering-Theory & Practice，2019，39（12）：3038-3047.
[16] 刘海飞，许金涛.互联网异质性财经新闻对股市的影响——来自中国互联网数据与上市公司的证据[J].产业经济研究，2017（1）：76-88.
LIU H F，XU J T.The impact of internet heterogeneous financial and economic news on stock market：evidence from Chinese internet data and listed companies[J].Industrial Economics Research，2017（1）：76-88.
[17] 孟勇，常静.投资者情绪对规模效应的影响[J].统计与信息论坛，2019，34（4）：98-104.
MENG Y，CHANG J.The impact of investor sentiment on size effect[J].Journal of Statistics and Information， 2019，34（4）：98-104.
[18] 徐伟，李韵喆.行业与个股新闻对股票价格影响的定量分析[J].财经界（学术版），2015（20）：31-32.
XU W， LI Y Z.Quantitative analysis of the impact of industry and individual stock news on stock prices[J].Money China（Academic Edition），2015（20）：31-32.
[19] FAMA E F，FRENCH K R.A five-factor asset pricing model[J].Journal of Financial Economics，2014，116（1）：1-22.
[20] 张贵生，张信东.基于微分信息的ARMAD-GARCH股价预测模型[J].系统工程理论与实践，2016，36（5）：1136-1145.
ZHANG G S，ZHANG X D.A differential-information based ARMAD-GARCH stock price forecasting model[J].Systems Engineering-Theory & Practice，2016，36（5）：1136-1145.
[21] 王胜，赵春晨.人民币汇率与股价之间的传导机制——基于DCC-GARCH模型的实证检验[J].工业技术经济，2020，39（4）：54-62.
WANG S，ZHAO C C.The transmission mechanism between RMB exchange rate and stock price—empirical test based on DCC-GARCH model[J].Journal of Industrial Technological Economics，2020，39（4）：54-62.
[22] KIM K.Financial time series forecasting using support vector machines[J].Neurocomputing，2003，55（1）：307-319.
[23] 黄进，阮彤，蒋锐权.基于SVM结合依存句法的金融领域舆情分析[J].计算机工程与应用，2015，51（23）：230-235.
HUANG J，RUAN T，JIANG R Q.Sentiment analysis in financial domain based on SVM with dependency syntax[J].Computer Engineering and Applications，2015，51（23）：230-235.
[24] 戴德宝，兰玉森，范体军，等.基于文本挖掘和机器学习的股指预测与决策研究[J].中国软科学，2019（4）：166-175.
DAI D B，LAN Y S，FAN T J，et al.Stock forecast with investors sentiment by text mining and machine learning[J].China Soft Science，2019（4）：166-175.
[25] 梁礼明，陈明理，邓广宏，等.分形理论下支持向量机核函数选择[J].科学技术与工程，2019，19（13）：131-138.
LIANG L M，CHEN M L，DENG G H，et al.Research on selection of kernel function of SVM under fractal theory[J].Science Technology and Engineering，2019，19（13）：131-138.
[26] 张拥华，曾凡仔.基于混合核支持向量机的金融时间序列分析[J].计算机工程与应用，2008，44（19）：220-222.
ZHANG Y H，ZENG F Z.Financial time series forecasting based on mixtures of kernels[J].Computer Engineering and Applications，2008，44（19）：220-222.
[27] NAM K H，SEONG N Y.Financial news-based stock movement prediction using causality analysis of influence in the Korean stock market[J].Decision Support Systems，2018，117（12）：100-112.
[28] MOSKOWITZ T J，GRINBLATT M.Do industries explain momentum?[J].Journal of Finance，1999，54：1249-1290.
[29] KEERTHI S S，CHIN J L.Asymptotic behavior of support vector machine with Gaussian kernel[J].Neural Computation，2003，15（7）：1167-1689.